A fedezeti hitel maximális értékét az alapul szolgáló értékpapírok értékéhez viszonyítva a Federal Reserve Board határozza meg.
Minden cég szabadon alkalmazhat szigorúbb hitelezési szabályokat, mint a Fed.
Az árrésszel nem finanszírozott kereskedési árnak készpénzben vagy más értékpapír fedezetként történő befizetésével lehet kifizetni. Ha az értékpapírokat fedezetként tüntettük fel, az értéküknek általában legalább kétszer annyi készpénzmennyiségnek kell lennie. A "margin call" eredmény akkor következik be, ha az értékpapírok árfolyamának csökkenése, vagy a fedezeti hitelhez megvásárolt értékpapírok, vagy a biztosítékként felszabadított értékpapírok. A margin call megköveteli, hogy a hitelfelvevő további biztosítékokat helyezzen ki készpénz vagy értékpapírok formájában. A margót körülvevő szabályok meglehetősen bonyolultak. Például lásd a 101-es fejezetben ezt a vitát.
- Felzárkózási potenciál: a tőkeáttétel árfolyamvásárlással történő felhasználása jelentősen növelheti a befektető nyereségességét. Például, ha 10 000 dollárt készpénzben kell fizetni egy olyan értékpapírért, amely 20 000 dollár értékben van, akkor 100% -os nyereséget hoz létre, kivéve a jutalékokat, a díjakat és az adókat. Ugyanazt a biztonságot 50% -kal, készpénzzel (5 000 USD) és 50% -kal (5 000 USD) keresztül nyerte el, 200% nettó nyereséget eredményezne (a $ 5,000-es árrés megfizetése után), kivéve a jutalékokat, adókat és adókat a hitelre.
- Lefelé mutató kockázat: a tőkeáttétel mindkét irányban csökkenti. Ha a példánkban szereplő érték értéke 10 000 dollárról 5000 dollárra csökkent, a készpénzes ügyfél 50% -os veszteséget szenvedne. Azonban egy ügyféllel, aki a biztosítékot 50% -os áron vásárolta meg, 100% -os veszteséget szenvedne. A biztonsági maradék értékének minden 5.000 dollárja meg kellene fizetnie a fedezeti hitel kifizetését, és a készpénzben felszabaduló 5.000 dollár teljesen elveszett.
- Ellenőrzés ügyfelek: A kockázatok miatt az ügyfeleket nagyon szorosan ellenőrizni kell annak érdekében, hogy biztosítsák számukra a margóhoz való hozzáférést. Ennek megfelelően a megfelelést végző szervezeti egységek tipikusan speciális papírokat és közzétételeket igényelnek annak biztosítására, hogy a marginszámlákat csak azoknak az ügyfeleknek ajánlják fel, akik teljes mértékben megértik a kockázatokat, és akiknek van pénzügyi erejük a veszteségekre.
- Készlethitel: A szokásos papírmunka a margin számla megnyitásához tipikusan olyan nyelvet foglal magában, amelyben az ügyfél lehetővé teszi a cég számára, hogy az ott tartott értékpapírokat, saját belátása szerint és kártérítés nélkül adja meg az ügyfélnek. Tekintse meg cikkünket az állományhitelről és a SEC 15c3-3 . Szabályról további részletekért.
Az úgynevezett értékpapír kölcsön
Példa a terminológia használatára: 100 db IBM részvényt vásároltam a margóján, az én brókercégem hitelével.