A rétegzés révén a kereskedő megpróbálja becsapni más kereskedőket és befektetőket abban, hogy azt gondolják, hogy jelentős vásárlási vagy eladási nyomás támad az adott biztonságra, azzal a szándékkal, hogy az ár emelkedését vagy csökkenését okozza.
A kereskedő ezt többszörös megrendelések beadásával végzi, hogy nem szándékozik végrehajtani, hanem azt tervezi, hogy megszünteti.
Vásárlási példa
A kereskedő 1000 darab részvény XYZ részvény megvásárlására készül, amely részvényenként 20 dollárért kereskedik. Reménykedve, hogy lecsökkentette az árát, négy nagy megrendelést vásárol:
- 10.000 részvény 20,05 dollár értékben
- 10 000 darab részvényenként 20,10 dollár
- 10.000 részvény 20.15 dollár / részvényenként
- 10 000 részvény 20,20 dollárral
Felhívjuk a figyelmet arra, hogy a kereskedő a jelenlegi piaci ár fölé fokozatosan magasabb áron rétegezte ezeket az eladási megbízásokat. Így nem hajtják végre, hacsak a jelenlegi piaci ár felfelé nem mozdul. A kereskedő azt tervezi, hogy más piaci résztvevők úgy vélik, hogy az XYZ részvények tulajdonosai között egyre nagyobb nyomás nehezedik, és így az ár egy részvényre eső 20,00 dollár alá csökken.
Ha a rendszer működik, az eladni szándékozó kereskedők 20,00 dollár alatti megrendeléseket fognak befizetni, előrejelezve, hogy a 40 000 darab részvényt hamarosan eladni kívánó megrendelések még alacsonyabb áron visszatérnek.
A kereskedő ezután megvásárolhatja az XYZ részvényeinek kevesebb mint 20,00 USD-t részvényenként, és megszüntetheti ezeket a réteges eladási megbízásokat.
A kereskedő kockázatot vállal arra nézve, hogy az XYZ megvásárlására irányuló megbízások beavatkoznak, hanem az árat 20,00 USD feletti részvényre növelve. Ebben az esetben a kereskedőnek 40 ezer részvényt kell eladnia a vásárlóknak, olyan részvényeket, amelyeket még magasabb áron kell beszereznie, és nagy veszteséggel jár a folyamat során.
Értékesítési példa
Egy kereskedő, aki 1000 darab XYZ részvényt kíván eladni, az ellenkezőjét fogja tenni, hogy növelje árát. Négy nagy megrendelést vásárolna:
- 10 000 részvény 19,95 dollár / részvényenként
- 10 000 részvény részvényenként 19,90 dollárért
- 10 000 részvény részvényenként 19,85 dollárért
- 10.000 részvény részvényenként 19,80 dollárért
Ha a stratégia működik, a vásárolni vágyó emberek több mint 20,00 dolláros részvényenkénti megrendelést kapnak, feltételezve, hogy a rétegezett megrendelések (amelyekről nem tudják, hogy puszta rozsdások) ismét magasabb áron fognak szerepelni. A kereskedő eladhat részvényenként több mint 20,00 USD-t, és megszüntetheti ezeket a vételi megbízásokat. Ismét fennáll a veszély. A valódi eladási megbízások kevesebb, mint 20,00 dollár részvényre juthatnak be, és arra kényszerítik a kereskedőt, hogy olyan részvényeket vásároljon, amelyeket nem akart, mivel a megrendelések megvásárlását végrehajtják.
Szabályozási válasz
A 2010. évi Dodd-Frank pénzügyi reformról szóló törvényjavaslat az Egyesült Államokban illegálisan aláássa az összes tiltást. Például az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma az Egyesült Királyság Igazságügyi Minisztériuma szerint egy brit székhelyű napi kereskedőt terhelt illegális cselekvésekkel, amelyek állítólag 2010. május 6-án "Flash Crash" -ot okoztak, amelyben a tőzsdei árak hirtelen zuhantak. Eközben a SEC végrehajtó intézkedéseket hozott a kereskedők és cégek ellen, akik még a Dodd-Frank átadása előtt hamisítással és rétegzéssel foglalkoztak.
Az Egyesült Királyság szabályozói, valamint a Londoni Értéktőzsde (LSE) szintén aggasztja a spoofing és a rétegzést. Az Egyesült Királyságban különböző javaslatokat dolgoztak ki az ilyen gyakorlatok megtiltására.